商报讯（记者 叶晓珺）不想戴“钢牙”的年轻人，正在捧出一个隐形正畸IPO。近日，浙江正雅齿科股份有限公司（以下简称“正雅齿科”）向深交所创业板递交招股书，并回复首轮问询。这是公司三年后再次冲刺IPO。
此次拟募资9.01亿元，计划投向矫治器扩建、研发中心升级、营销推广建设及补充流动资金。数据显示，正雅齿科是国内隐形正畸的头部玩家：2025年其国内隐形正畸案例数达20.67万例，以28.26%的案例数市占率反超爱齐科技，位居行业第二。
市占率28.26%，位居行业第二
资料显示，正雅齿科专注于数字化隐形正畸原创技术的研发、定制式隐形矫治器的医学设计、生产制造及销售服务，主打产品为Smartee（正雅）系列矫治器，包含了GS版、GII版、航天版、悦享版等多个版本。
在启动上市辅导前，正雅齿科已完成多轮融资。投资方包括承树投资、君盛投资、东资股权投资基金等；此后又陆续引入华润资本、好买股权母基金、前海母基金、高科新浚、元生创投等知名机构。
业绩方面，公司近三年营业收入分别约6.48亿元、7.86亿元、9.38亿元，两年累计增长约四成半；同一时期，实现归属净利润分别约1.36亿元、4436.46万元、1.27亿元；扣非净利润分别约为-1446.07万元、2825.08万元、1.02亿元，三年台阶式上升；毛利率从52.67%提升至55.34%。
截至2025年末，正雅齿科拥有境内外授权专利763项，其中发明专利193项，位居国内同行前列。
公司此次拟募资9.01亿元，其中约3.96亿元用于定制式隐形正畸矫治器扩建项目，1.22亿元用于研发中心升级建设项目，2.83亿元用于营销推广建设项目，1亿元用于补充流动资金。
产能方面，公司已在浙江嘉兴、四川资阳及西班牙马德里布局三大智能制造基地，产能利用率由81.56%提升至93.18%，产销率维持在99%以上。据公司披露，产品已进入全球57个国家和地区。
中国隐形矫治市场将扩容至百亿美元
据招股书，2025年国内隐形正畸案例数合计73.16万例。其中，时代天使以27.62万例、37.75%的市占率居首；正雅齿科以20.67万例、28.26%的市占率次之；爱齐科技以18.16万例、24.82%的市占率位列第三；三家合计占据超过九成市场。
展望其后市，业界普遍看好。根据灼识咨询数据，中国隐形矫治市场已于2019年跃居全球第二大市场。按零售销售收入计，市场规模从2015年的2亿美元增长至 2020年的15亿美元，预计到2030年将进一步扩容至119亿美元，2020—2030年期间复合年增长率约为23.1%。
此外，招股书显示，中国隐形矫治市场仍具备渗透提升空间。数据显示，我国儿童青少年与成人正畸病例中，隐形矫治渗透率分别仅为4.5%和38.9%，而美国同类人群渗透率已分别达到16.0%和64.0%，差距显著。这一渗透率提升逻辑，至今仍是隐形正畸企业估值的核心支撑。