商报讯（记者 叶晓珺）“老登股”归来！沉寂许久的白酒板块终于迎来强势反弹。昨日，白酒板块逆市走高，板块指数涨幅超过2%。个股方面，皇台酒业率先涨停，金徽酒、酒鬼酒均涨超3%，舍得酒业、金种子酒等纷纷跟涨，其中，万亿巨头贵州茅台盘中涨超3%，市值重回1.8万亿元上方。
白酒板块逆市大涨，贵州茅台涨超3%
在能源相关板块不断爆发的同时，白酒板块也大涨了。昨日早盘，白酒概念股震荡走高，皇台酒业涨停，金徽酒、酒鬼酒、贵州茅台、舍得酒业、金种子酒跟涨。
截至当日收盘，白酒概念股普遍收涨，皇台酒业全天领涨，涨5.55%报16.35元/股，金徽酒、酒鬼酒、贵州茅台涨幅居前，分别涨3.35%报20.07元/股，涨3.30%报48.89元/股，涨3.29%报1460.18元/股；金种子酒、舍得酒业紧随其后，分别涨2.46%报9.17元/股，涨2.13%报51.32元/股；五粮液、水井坊、老白干酒、伊力特、今世缘、口子窖、迎驾贡酒、洋河股份等跟涨，涨幅也均超1%。
此番白酒板块上涨源于贵州茅台多款核心非标及小容量产品代售政策落地，市场分析指出，茅台代售政策短期内有助于缓解渠道压力，稳定价格体系，长期标志着酒厂市场定价权与渠道利润的回收、厂商关系重构与ToC布局的深化。
值得一提的是，近日高盛重申茅台“买入”评级，成为其研报中唯二给予该评级的白酒企业之一。其研报提出，2025-2027年茅台营收复合年均增长率与净利润复合年均增长率均为3%；在行业整体承压的背景下，展现出稳健的盈利预期。
白酒板块基本面改善
消费板块有望迎来投资机会
展望后市，在低预期、低持仓、低估值下，白酒板块底部价值逐步显现。国泰海通消费团队分析指出，白酒行业已进入本轮周期底部，渠道情绪已观察到修复迹象，景气改善、批价上涨、库存去化等边际变化以及宏观政策对股价有较强催化作用。
国金证券则认为，当前白酒板块配置价值在低预期下胜率可观，中期维度伴随“反内卷”政策持续落地、企业ROE有望改善，并传导至企业端招待等支出提升、居民收入预期改善，行业拐点将逐步临近。
布局方面，兴业证券认为，当前（白酒）板块基本面改善，有望打开上行空间，行业调整期优选动销有韧性、出清程度相对彻底、渠道质量相对较好的优质头部公司。
消息面上，3月16日，国家统计局发布的2026年1—2月国民经济运行数据显示，消费领域呈现出稳步复苏的态势。其中，与白酒消费直接相关的限额以上单位烟酒类商品零售额达到1581亿元，同比增长19.1%，显著领跑于社消总额整体增速，显示出酒类终端动销强劲韧性。