商报讯（记者 叶晓珺）昨日，能源板块整体热度不断攀升，其中，煤炭板块表现尤为亮眼，千亿级龙头中煤能源盘中一度涨停，股价刷新自2008年2月以来的历史新高。截至当日收盘，报19.36元/股，涨幅为8.10%，最新市值攀升至2567亿元，盘中最高涨幅达9.77%。与此同时，兖矿能源涨停，陕西黑猫、潞安环能、宝泰隆、晋控煤业等也纷纷跟涨。
消息面上，霍尔木兹海峡通航危机持续发酵，使得作为替代能源的煤炭成为市场关注的焦点。有机构分析指出，若霍尔木兹海峡长期封锁，全球电力用煤需求可能年化增加8486万吨；若我国煤化工装置满负荷运行，仅此一项便将拉动国内煤炭消费近5000万吨。同时，作为全球能源定价的锚，油价的剧烈波动会通过市场情绪传导至整个能源板块，形成“能源溢价”，推动国际煤炭贸易价格水涨船高。
全球能源市场动荡，相关板块持续走高
盘面上，能源相关板块全天维持强势。其中，煤炭板块高开高走，华电能源3连板，郑州煤电、兖矿能源、陕西黑猫涨停；天然气板块显著上涨；风电板块午后同样拉升，大金重工、双一科技、德力佳纷纷封板；部分光伏股和储能股亦有显著上涨，不过，石油板块内个股表现不一。
截至昨日收盘，煤炭概念领涨，iFinD数据显示，33只概念股仅1只下跌，郑州煤电、兖矿能源、陕西黑猫、华电能源涨停，晋控煤业、中煤能源涨超8%，宝泰隆涨超6%，潞安环能、上海能源、电投能源、陕西煤业涨超5%，淮北矿业、新集能源、山煤国际、山西焦化、平煤股份等集体跟涨。
风电板块同样大涨，中复神鹰斩获20CM涨幅，双一科技涨幅达19.99%，国能日新、海力风电、三一重能涨幅超11%，中国能建、大唐发电、吉林化纤、绿发电力、大金重工、德力佳等个股均收涨停；光伏板块亦涨幅不小，博众精工、首航新能、金宏气体、国能日新、潞化科技等涨幅居前，分别涨17.23%、15.80%、11.99%、11.98%、10.11%；此外，石油与储能板块亦延续涨势。
消息面上，近期，中东局势骤然升级，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡并威胁拦截过境船只。作为全球原油和液化天然气流通最重要的单一节点，霍尔木兹海峡每天过境的石油约占全球海运石油贸易总量的20%至21%。该海峡通道的封锁，将导致日均约2000万桶原油、20%的全球LNG贸易量中断。
业界普遍认为，地缘政治往往会导致能源价格上涨。煤炭供需刚性相比原油而言更大，主要原因是各国大多有完善的原油储备，而煤炭用于发电的需求更为刚性。
“能源溢价”趋势明显，将助力煤炭价格底部抬升
对于能源相关板块集体爆发，方正证券研究观点认为，若本次美伊冲突缓解、对海峡封锁时间较短，煤价上涨空间相对有限；若封锁时间较长，甚至转为常态化，煤炭价格中枢将整体上移，其作为能源压舱石的地位有望进一步巩固。
巨丰投顾则分析称，从目前趋势看，市场已经出现明显分化，资源股与科技股呈现明显的跷跷板走势；中信建投指出，在油—煤套利方面，地缘风险推高油价，而多数煤化工产品的竞争路线均以石油衍生物为原料，在油—煤价差走阔的大背景下，煤头产品产业链条受益明显。
申银万国证券研报指出，原油与煤炭存在显著的替代关系，油价持续上涨会迫使部分发电和工业用户寻找更具成本优势的燃料，从而增加对煤炭的采购需求，这种替代效应直接拉动煤炭价格底部抬升。
不过，行业普遍预计，2026年我国原煤产量增速将放缓至0.7%，且“反内卷”政策（如核查超产、限制低效产能）将进一步约束供给弹性。进口市场方面，印尼计划削减2026年煤炭产量至6亿吨，可供出口量或下降8000万—9000万吨，叠加澳大利亚、蒙古国等进口增量有限，预计2026年中国煤炭进口量整体维稳，但季节性波动加剧。