9月16日，在美国首都华盛顿，美国联邦储备委员会主席凯文·沃什出席记者会。新华社发
商报记者 虞洪波 综合报道
在投资者的密切注视下，美联储最终实施了一次鹰派加息。
北京时间9月17日凌晨，美联储联邦公开市场委员会以12比0的投票结果决定将关键利率上调25个基点，将联邦基金利率的目标区间调整至3.75%～4%。
这是美联储时隔约3年零两个月首次加息，也意味着自2024年9月开始的降息周期结束。
美国总统特朗普当天称这一举措是“针对特朗普的加息”，并指责“敌对的”美联储联邦公开市场委员会出于“政治动机”作出这一决策。
美联储为何时隔三年多再次启动加息？白宫为何对此反应激烈？
●举止很独立
一致同意加息，今年可能再加一次
联邦公开市场委员会在当日结束的议息会议上一致同意加息。
美联储从2022年3月至2023年7月进行11次加息以应对新冠疫情后出现的高通胀。随着经济降温，美联储转而从2024年9月至2025年12月实施6次降息，今年1月至7月则连续5次选择维持利率不变。但随着中东战事持续，尤其是能源价格依然高企，越来越多美联储官员认为需要进一步加息以抑制通胀。
美联储16日发布的经济预测摘要显示，美联储官员对今年联邦基金利率的预测中值从6月的3.8％升至4.1％，对2027年和2028年的联邦基金利率预测中值则均升高50个基点。
三大核心变化推动本次加息决策落地
美联储在声明中表示，美国通胀依然高企，当日的货币政策决定将为通胀更快回落到联邦公开市场委员会2%的目标提供支持。
美国劳工部近日发布的数据显示，受燃油价格走高等因素推动，8月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.4%；8月核心CPI环比上涨0.3%。数据显示，美国整体通胀水平仍然大幅偏离美联储2%的政策目标。
美联储主席沃什在记者发布会上表示：美国通胀高企的问题已持续五年半以上，始终未得到根治。本次加息的核心目的，是加快推动通胀回落至目标区间。物价稳定是经济持续增长的基础，本次适度收紧宽松政策，是夯实经济稳健增长、实现物价稳定的重要一步。
沃什指出，本次美联储议息会议与7月会议间隔七周，当时多数委员认为暂缓决策、观望一段时间，能够帮助美联储作出更科学的判断，而这七周内三大核心变化推动了本次加息决策落地：第一，美国经济韧性超预期，包括劳动力市场在内的一系列广泛经济数据，均证实美国经济仍具有韧性。第二，通胀趋势未改善。夏季美国通胀数据并未体现出实质性好转，近七周也没有新的信息能够推翻这一判断。第三，地缘政治风险升级。全球多地地缘冲突加剧，局势不确定性显著提升。以上三大变化，共同促成了本次参与美联储议息会议的委员们全票通过的加息决策。
特朗普降息诉求未达成
自第二任期开始以来，特朗普不断向美联储施压，要求大幅降低借贷成本。为此，他曾试图罢免一名美联储理事，并对沃什的前任鲍威尔启动刑事调查。今年早些时候提名沃什接任美联储主席后，特朗普再度呼吁降息。
即便如此，美联储还是完成了全票通过加息的动作。
特朗普16日在社交媒体发文称，美国利率应该在1％或更低水平，“因为我们的信用状况全球最佳”。他要求“快速”降低利率。
特朗普16日还向媒体表示，美联储主席沃什“是个好人”，但他面临着“一个敌对的理事会”，美联储出于政治原因加息，“这是针对特朗普的加息”。
本月4日，特朗普在社交媒体发文主张降低利率，要求美联储必须采取“明智的做法”。
这次加息意味着美联储没有顺应特朗普的要求。特朗普曾威胁称，如果央行不降低利率，他将升级贸易战。
●预测有哪些
前副主席说“有理由继续行动”
真正让市场担心的不是“加多少”，而是“加多久”。
历史清楚地表明，一旦美联储开始加息，通常会进行多次。分析人士表示，究竟会连续几次（议息）会议加息，还是在部分会议上维持利率不变，这方面的规律就没有那么明确。
此次加息后，美联储预测，通胀要到2029年才能回落到目标水平。
美联储前副主席Richard Clarida表示，此次加息决定得到决策者一致同意，释放出央行抗击通胀的重要信号，“央行不会加一次就停手。如果我们的通胀率偏离目标超过100个基点，那么加25个基点能起多大作用？从维持公信力的角度来看，有理由继续采取行动”。
此次沃什的例行记者会仅持续了约30分钟，这是自2011年以来最短的一次。
当被问及未来可能的政策路径时，沃什表示：“我不负责提供前瞻性指引。我们今天作出的决定是经过冷静权衡的，是严肃且负责任的决定。我们一直在为这一决定做准备，并在我担任美联储主席的100多天里持续思考这一问题。”
美联储多数官员预测今明两年有多次加息
此次美联储联邦公开市场委员会会议期间，参会者提交了关于2026年至2029年各年度及长期内实际国内生产总值增长率、失业率和通胀率最可能结果的预测。
预测显示：18位美联储官员中有12位预计今年还要加息25个基点；4位预计加息两次；两位预计不再加息。
预测还显示，有8位官员预计2027年加息一次，6位预计2027年全年利率保持不变，3位预计有两次降息，1位预计有四次降息。不过沃什未提交预测，他自上任以来一直未提交。
沃什表示，后续美联储将结合经济、通胀走势持续研判，适时调整政策，目前不会预判未来决策。
对美国经济的考验才开始
经济日报公众号撰文指出：
美联储此次更深层的原因是，不加息比加息更危险。7月按兵不动后，美债收益率一路上行。9月15日，美国10年期和30年期国债收益率双双升至2007年以来高位。这可以视作债市对美联储抗通胀决心的不信任投票。央行与市场的博弈有一条规律：市场只相信行动，不相信口头承诺。若9月继续观望，通胀预期一旦固化，长端利率只会更高，届时再动手代价更大。
接下来最大的悬念，是这次加息会不会成为新一轮紧缩周期的开端。关键是看四季度油价基数效应消退后，通胀是随能源价格回落，还是继续向服务价格和工资扩散。由此看，加息只是第一步，对美国经济的考验才刚刚开始。
●影响在哪里
此次加息震动美股三大指数
美联储此次加息，并预计采取进一步行动遏制通胀后，短期美债收益率应声走高，17日早间小幅下跌。
与此同时，美股三大指数集体收跌。道指跌1.21%，创6月中旬以来收盘新低；标普500指数跌0.44%；纳指跌0.01%。
美元指数升破100，黄金白银小幅上涨，盘中一度站上4300美元。
后续对金价的影响不同机构看法不同
“加息靴子落地，意味着利空出尽。”前海开源基金公司首席经济学家杨德龙认为，这次加息对于美国股市、债市乃至黄金价格都形成了短期不利的影响，考虑到加息已被市场充分预期，影响相对短暂。
记者关注到，Wind数据显示，截至17日13时，现货黄金（伦敦金现）报4297.246美元/盎司，日内涨0.82%，年初至今下跌0.49%；COMEX黄金期货价格报4334.0美元/盎司，跌幅1.22%，年初至今下跌3.50%。
谈及加息对国际金价的影响，中信证券公司首席经济学家明明表示，美联储货币政策是影响金价走势的核心因素，今年以来的黄金走势和投资者对美联储货币政策的预期高度同步，当前美联储的加息已经开始，且不排除持续加息，货币政策向加息周期转向，意味着黄金可能难以重演2024年至2025年持续、大幅上行的态势。
不过，东方金诚信用评估有限公司研究发展部高级副总监白雪认为，加息后黄金价格短期内将承压震荡，但中长期仍有支撑。白雪表示，中长期来看，黄金的支撑因素并未改变，中东地缘政治冲突、美国巨额债务带来的财政与货币信用担忧、全球央行持续购金，以及通胀长期高于目标带来的对冲需求，都会对金价形成底部支撑，大幅下行空间有限。
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