商报讯（记者 叶晓珺）一则“国资入主”的消息，让昔日“奶粉第一股”贝因美终于迎来了扬眉吐气的时刻。贝因美股份有限公司（以下简称“贝因美”）发布公告称，近日收到控股股东浙江小贝大美控股有限公司（以下简称“小贝大美控股”）管理人转发的金华中院《民事裁定书》，金华中院裁定已批准《浙江小贝大美控股有限公司重整计划》。重整实施完成后，公司的控制权将由创始人谢宏变更为金华市国资委。
受此消息提振，贝因美在二级市场表现活跃。继6月3日盘中涨停之后，昨日该股于尾盘直线涨停。业内人士认为，金华市国资委的入主，为贝因美带来了长期的资源赋能预期。此番股价走强，既反映了市场对国资落地赋能、优化股权结构的认可，也体现出行业看好企业剥离历史牵绊、轻装上阵的发展前景。
金华国资入主“奶粉第一股”
据公告，金华市国资委通过重整投资人金华臻合企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“金华臻合”）及关联方金华元恒企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“金华元恒”），合计持有贝因美13.35%股份。
回溯重整历程，2025年7月16日，小贝大美控股以流动性紧张、不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力但仍具备重整价值为由，向金华中院提交了预重整申请及相关证据材料；今年2月，小贝大美控股发布了公开招募和遴选重整投资人的公告，并最终确认金华臻合为小贝大美控股的重整投资人；次月，小贝大美控股及其预重整管理人与金华臻合签署了《重整投资协议》。根据协议，金华臻合将通过支付8.56亿元重整资金受让小贝大美控股股权的方式进行投资，取得小贝大美控股的全部股权，并由此间接持有贝因美12.28%股份。此外，还额外提供3000万元资金帮助化解相关债务。
与此同时，金华元恒通过大宗交易方式获得贝因美1.07%股份，其与金华臻合的执行事务合伙人均为浙江金汇阳光资产服务有限公司，实际控制人同为金华市国资委，根据相关法律法规构成一致行动人。最终这一重整计划于2026年6月1日获批。
公告还提及，本次权益变动系执行司法裁定，不涉及要约收购，但仍需完成股份质押解除及相关监管审批等后续工作。重整后，贝因美继续具有独立完整的业务及自主经营能力，在业务、人员、资产、机构、财务等方面与控股股东相互独立，不会对日常生产经营产生重大影响。
重整获批提振，贝因美尾盘直线涨停
资料显示，贝因美创立于杭州，于2011年登陆资本市场，被称为“奶粉第一股”，其间曾以营收61亿元创下历史峰值，领跑行业。不过好景不长，公司业绩从2014年开始下滑，后经调整仍未能走出困境。最终不得不走上重整之路。
随着重整计划落地，贝因美股价随之迎来反弹。6月3日，开盘后该股一度涨停，截至收盘，全天成交额达5.89亿元，较前一交易日增长超过一倍。昨日，该股继续大涨，临近尾盘3分钟内垂直涨停，报5.72元/股，换手率14.04%，总市值为61.78亿元，涨停板上封单超6万手。资金方面，主力净流入1.9亿元，上一交易日净流出2756.0万元。业内人士称，资金由出转入，或反映短期情绪回暖，支撑股价企稳反弹。
财报显示，2023年-2025年，贝因美已实现连续三年盈利，营收分别为25.28亿元、27.73亿元、27.75亿元，同期归母净利润从4745万元增长至1.54亿元。此外，贝因美手握45项婴配粉新国标注册配方，在婴幼儿配方奶粉研发与生产层面积淀深厚。
多重利好叠加，业内人士认为，连续三年保持盈利增长态势，经营基本面已步入良性轨道，这为公司估值提供了坚实的业绩基础。此外，国家层面持续加码生育支持政策，2026年新增下达的育儿补贴补助资金同比提升，有望为母婴消费市场带来结构性红利。消息面上，财政部近期下达2026年育儿补贴补助资金999亿元，较上年增长10.6%，支持各地为符合条件的婴幼儿发放育儿补贴。预计全年各级财政共安排补贴资金约1100亿元。
值得一提的是，在控制权变更落地前夕，贝因美还同步推进产业并购，以6991万元收购明一乳业（齐齐哈尔）有限公司100% 股权。此次收购，不仅帮助公司快速切入羊奶粉赛道，还弥补了北方产能短板。