商报讯（记者 苗露）近期，个人养老金基金呈现出较快的扩容速度，“货架”再度迎来“上新”。国家社会保险公共服务平台数据显示，截至4月中旬，个人养老金基金数量已经达到了312只，较2025年12月底再度扩容。同时，随着A股市场主要宽基指数的震荡上行，相关产品回报率表现同样亮眼，九成产品年内净值增长率为正。但不可否认的是，个人养老金基金“业绩好、规模小”的“叫好不叫座”困境依然有待破解。
个人养老金基金总数达312只
记者查询国家社会保险公共服务平台数据发现，截至4月16日，个人养老金基金数量已经达到了312只，较2025年12月底再度扩容。新增产品类型方面，不少FOF、指数基金均出现在新增名单上，如广发上证科创板50成份ETF联接Y份额、国寿安保严选稳健养老一年持有Y份额、国泰民享稳健养老一年持有Y份额等，进一步丰富了个人养老金的产品供给。
其中，部分新增产品虽然成立时间不长，但已经获得了正收益。例如，广发上证科创板50成份ETF联接Y成立于今年4月9日，自成立以来回报率已有4.46%。
当前，我国个人养老金基金产品呈现“FOF+指数产品”双轮驱动格局。作为首批个人养老金投资产品名录产品，FOF仍是当前个人养老金基金的主要品类。自2024年12月指数型基金被允许纳入相关名单后，品种也不断增加，目前已覆盖了沪深300、中证500、中证800、创业板50、科创50、中证红利等多类指数产品。
个人养老金制度实施以来，已形成“政策引导+市场运作”的成熟框架，产品供给与投资者基础显著扩容。从初期单一FOF扩展至指数基金，满足了投资者的多元风险偏好。基金公司层面，年内新增的个人养老金基金管理人中，光大保德信基金属于“新面孔”，广发基金、国泰基金、国寿安保基金也有新品入选。
不少基金公司旗下个人养老金基金的数量已超15只，产品线持续丰富。根据国家社会保险公共服务平台统计，目前易方达基金已有25只产品入选个人养老金基金名录，华夏基金目前共有22只产品入选，广发基金、南方基金入选产品数量也分别达到了17只、16只。
中信证券首席经济学家明明表示，个人养老金基金产品类型持续多元化，极大地丰富了投资者的选择，能够更好地满足不同风险偏好、年龄阶段和投资目标人群的养老储备需求。指数基金这类低成本、高透明度的工具引入，有助于降低投资者的选择成本，提升个人养老金账户的资产配置效率。更为丰富的产品谱系还有利于吸引更广泛的群体参与，为资本市场引入更多具备长期属性的“耐心资本”，构建“长钱长投”的良性生态。
业绩回暖却“叫好不叫座”
近段时间，随着A股市场主要宽基指数的震荡上行，个人养老金基金净值普遍回升。Wind数据显示，截至4月16日，在全市场312只个人养老金基金产品中，283只年内净值增长率为正，占比超过九成，其中易方达养老目标日期2055五年持有Y、国泰海通中证500Y等4只Y份额产品年内回报率超10%，此外还有12只Y份额产品的年内回报率在9%以上。
从更长时间维度来看，个人养老金基金近一年来净值增幅同样亮眼。
Wind数据显示，在当前所有个人养老金基金产品中，共有282只具有最近一年的可比数据，其中137只产品最近一年的回报率在20%以上，占比接近五成。头部产品方面，交银创业板50指数Y、华安创业板50ETF联接Y、华安创业板50Y最近一年业绩表现尤为亮眼，回报率分别达到了96.20%、96.17%、96.15%。
尽管有着长期稳健的业绩基础，个人养老金基金的运营依然面临着投资者参与意愿弱、产品同质化程度高、规模承压等多项难题。
据Wind统计，截至4月16日，除兴全安泰积极养老目标五年Y外，目前全市场个人养老金基金Y份额的规模均在10亿元以下，5000万元规模以下的“迷你基”共有224只，占到总数的七成。
规模压力之下，部分个人养老金基金被迫进入清算程序。2024年，鹏华长乐稳健养老一年Y、创金合信添福平衡养老目标三年持有Y这2只产品，均因基金资产净值达不到要求而触发自动清盘条件。部分业绩亮眼的产品也难逃规模困局。2025年9月，华安积极养老目标五年持有Y进入清算程序。数据显示，该产品清算前近一年的累计回报超29%。
机构人士认为，养老投资的核心在于追求长期稳健，而非博取短期收益。在机构维持稳健收益、丰富渠道建设、同时加强投资者教育的同时，投资者也应当根据自身的实际养老需求与资金流动性状况，审慎选择匹配的产品。可以加强场景化投教，将养老投资嵌入生命周期（如购房、教育规划），提升账户使用频率；简化开户流程（如“一键开户+自动缴存”），强化收益可视化。