商报讯（记者 叶晓珺）物流机器人赛道的头部玩家终于迎来上市。3月24日，浙江凯乐士科技集团股份有限公司（以下简称“凯乐士科技”）正式在香港联合交易所主板挂牌上市，如愿摘得港股“全栈式智能场内物流机器人第一股”桂冠。上市首日，凯乐士科技战绩卓然，开盘价为32港元/股，较发行价16.66港元高开93％，随后股价最高升至34.98港元/股，总市值约为138亿港元。
根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年收入计，凯乐士科技已成为中国第五大综合智能场内物流机器人公司，市场份额达1.6%，其中极窄巷道自主移动机器人（VNA AMR）出货量位居中国第一。截至2025年9月30日，累计服务861家客户，2025年底，公司在手待交付订单总额达22亿元人民币。
上市首日涨84.27% 市值达131.36亿港元
追溯上市进程，凯乐士科技于今年3月进入最后冲刺阶段。3月8日通过港交所主板上市聆讯，3月16日至3月19日公开招股，3月24日在港交所敲锣正式登陆资本市场。
回看首日表现，凯乐士科技赚钱效应显著。暗盘阶段大涨超80%，开盘飙涨93%，盘中一度涨超109%，最高触及34.98港元/股；截至昨日收盘，该股涨84.27%报30.700港元/股，换手率2.64%，成交量1130万股，最新市值为131.36亿港元。
作为一家综合智能场内物流机器人企业，凯乐士科技成立于2014年，总部位于浙江嘉兴，公司围绕多向穿梭车机器人（MSR）、自主移动机器人（AMR）及输送分拣机器人（CSR）三大核心产品线，搭起了覆盖存取、分拣、搬运全流程的场内物流机器人产品矩阵，是国内少有的能做全流程物流机器人方案的厂商。其中，在自主移动机器人（AMR）领域推出了全球独创的VFR系列极窄巷道叉式机器人，将巷道宽度缩窄至1650mm，托盘货物存储密度比传统无人叉车提升30%。
凭借“硬件+软件”的一体化能力，凯乐士科技赢得广泛市场认可。截至2025年12月末，公司待交付机器人及系统总金额约22亿元，其中44.7%将于2026年履行，47.3%将于2027年履行。这些订单覆盖29个行业、19个国家和地区，累计服务客户达861家。核心客户包括顺丰控股、宁德时代、比亚迪、波司登、九州通、一汽大众、九号、大参林等各行业头部企业。
公开发售超购2153倍 明星资本云集
根据招股书，此次IPO由国泰君安国际与中信证券联席保荐，发行定价为16.66港元，每手200股，全球发售3679.8万股股份，其中香港公开发售部分仅367.98万股。
最终，公开发售部分录得2153.26倍超额认购，有效申请人数高达10.7万份，涉及资金规模突破1634亿港元。其中， 国际发售部分获得3.37倍的超额认购，吸引123名承配人，BlackRock、Millennium、VanCapital、Schonfeld、Balyasny等一众全球长线基金参与本次认购。
招股前，凯乐士科技已深受资本青睐，成立以来完成6轮融资，累计融资约11.2亿元，引入中金资本、 顺丰、招商局、扬子江药业等一众投资方，2022年E轮融资后，凯乐士投后估值达到35亿元。
对于此次募集资金用途，凯乐士科技的规划是：约24.5%用于推进核心机器人产品线；约20.5%用于底层技术的研发及软件能力开发；约25%用于扩产提效；约20%用于全球市场扩张；约10%将用作营运资金及其他一般公司用途。
业绩方面，凯乐士科技走势略有反复，2022年到2024年，营收分别为6.57亿元、5.51亿元、7.21亿元；不过2025年前三季度营收5.52亿元，同比增长60%。
展望后市，业内人士指出，22亿元订单储备为未来三年业绩提供了确定性支撑，随着产能扩张与全球化布局加速，公司正从技术验证迈向规模盈利的关键阶段，成长潜力值得期待。