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商报记者 苗露
4月2日，美国宣布的“对等关税”政策——对所有贸易伙伴征收最低10%的关税，部分国家税率高达49%。此后，市场对全球供应链断裂、通胀飙升的担忧迅速演变为抛售狂潮，全球市场几乎都为之掀起风暴。
昨日，全球金融市场在“对等关税”的阴霾下迎来“黑色星期一”，多国股市开盘大幅下挫，甚至触及熔断，原油期货、贵金属、加密货币等各类资产纷纷遭受重创。
面对迅猛的金融“风暴眼”，包括中国在内的各国市场逐步开启自救模式。业内专家表示，虽然短期波动不可避免，但中国资产的相对表现仍有韧性。中国资本市场在多次外部冲击中均表现出“脱敏”特征，同时政策工具箱的持续发力将为资本市场提供支撑。
美国“对等关税”政策冲击 全球金融“风暴眼”来袭
关税阴云笼罩全球市场，本周一美股期货开盘暴跌，标普500股指期货跌幅迅速扩大至超过3%，纳指期货跌幅超过5%。恐慌指数VIX期货飙涨34.4%。美国股指期货最新表现显示，上周蒸发的5万亿美元市值远未止步。
同时，WTI原油期货盘中一度跌破60美元关口，为2021年4月以来首次，纽约期铜重挫逾8%；非美货币走低，澳元兑美元跌幅扩大至1%，日元因避险情绪上涨超1%。
受美国“对等关税”政策冲击，昨日各国股市均出现了不同程度的动荡。
欧洲股指期货大幅下挫，欧洲STOXX50指数期货跌超4%，DAX指数期货跌近5%，富时指数期货跌超4%。
亚洲股市开盘即遭重挫，MSCI亚太指数盘中一度暴跌7.9%，为2008年10月以来最大跌幅。日经225指数期货、东证指数期货在触及跌停板后暂停交易。韩国交易所在KOSPI 200指数期货下跌5%后，启动了停牌机制，并暂停程序化交易5分钟。澳大利亚S&P/ASX 200指数开盘下跌2.75%，随后跌幅迅速扩大。新加坡股市昨日开盘后延续下行走势，海指下跌7.29%。
加密货币市场也加入了暴跌行列，比特币和以太坊分别下挫5%、10%，其他加密货币亦重挫。截至4月7日7时44分，过去24小时，全球超28万人被爆仓，总金额达8.52亿美元。
当地时间4月6日，包括沙特阿拉伯在内的中东国家主要股指出现2020年以来最大跌幅。沙特主板市场的股票一度下跌6.1%，卡塔尔和科威特的股指下跌超过5.5%。
回到国内A股市场，同样遭遇“黑色星期一”。截至昨日下午收盘，沪指失守3100点，跌7.34%，深成指跌9.66%，创业板指跌12.50%。全市场逾5200只个股下跌，沪深两市成交额超1.5万亿元。从板块来看，玉米概念、种植业等少数板块上涨之外，整个A股市场均笼罩在跌幅阴霾中，消费电子、电池、Sora概念等板块跌幅居前。
黄金盘中失守3000美元
我国央行连续五月扩大黄金储备
全球金融市场避险情绪高涨之际，传统避险资产黄金也“黯然失色”。国际国内金价在上周双双大涨创出历史新高后，这两天迎来了大跌。
Wind数据显示，昨日盘中，伦敦现货黄金价格最低触及2976.585美元/盎司，失守3000美元/盎司，较4月3日盘中历史高点3167.74美元/盎司下跌191.155美元/盎司。避险资产现货黄金同步下挫，现货白银盘初下跌3%。
午后，国际金价有所回升。据同花顺数据，截至昨日18时，伦敦金现报3025.17美元/盎司，微涨0.83%；现货白银短期拉升，微涨0.81%，报30.36美元/盎司。
国内现货金价同样连续几天下跌，多家品牌金店黄金零售价格从4月3日的最高962元/克，短短4天，昨日已跌至918元/克。
在国际黄金大幅震荡之时，中国央行买黄金传来最新消息。据中国人民银行官网更新的官方储备资产数据，截至2025年3月末，我国黄金储备7370万盎司，较2月末增长9万盎司。这也是人民银行连续第五个月扩大黄金储备。
市场分析认为，接下来市场仍需重点关注各经济体在贸易谈判中的博弈情况以及关税政策的后续执行力度。从中期影响看，若贸易冲突对抗升级，则可能加剧美国经济滞胀风险并推升央行购金需求，从而利多贵金属价格。反之，若贸易摩擦降温，则可能随着风险偏好回升而引发贵金属价格相应调整。
光大期货研报称，海外金融市场大幅动荡的重压之下，黄金难敌市场恐慌情绪，大幅下跌，并初现见顶迹象。不过，避险情绪(贸易战+地缘风险)与降息预期(实际利率下行)仍构成底部支撑，恐慌情绪出清后，或仍具备中长线上行驱动。
多国采取反制措施
救市动作开始出现
事实上，美国总统特朗普发起的“对等关税”已然引发华尔街的高度不安。
《纽约时报》报道称，上周末华尔街弥漫着大量的愤怒、焦虑、沮丧和恐惧，许多银行家、高管和交易员表示，市场下跌之快让他们回想起2008年爆发的全球金融危机。
摩根大通日前大幅下调了对美国经济的预测，目前预计2025年第四季度美国经济产出将环比下降0.3%，而之前预计的增长率为1.3%。花旗集团同样将美国2025年经济增长目标从之前的0.6%下调至0.1%。
美国加征关税，引发国际社会强烈反对，多国迅速采取反制措施，贸易摩擦持续升级。
加拿大总理卡尼宣布对美进口汽车加征25%报复性关税，指责特朗普行为不合理。欧盟委员会主席冯德莱恩称欧盟有抵制能力并将推出报复计划。法国总统马克龙批评特朗普关税政策，敦促企业暂停对美投资。英国政府宣布启动对美报复性关税咨询程序。
同时，亚太各国也纷纷开始救市之举。4月7日，印尼开始对市场进行预期管理。印尼央行称，周二开市后将大举干预国内市场，在现货市场、非交割远期和二级市场进行债券购买。
韩国金融部门6日表示，政府决定针对受美国汽车高关税直接冲击的汽车产业提供约3万亿韩元（约合人民币150亿元）的紧急金融支持。韩国央行也表示，由于关税不确定性很高，将密切关注市场，并将在必要时采取可行的措施稳定市场。
日本财务大臣加藤胜信表示，强烈敦促美国对日本进行关税豁免，将尽最大努力帮助和支持受关税冲击的企业。
与此同时，我国“国家队”再次出手稳定市场。4月7日，中央汇金公司公告称，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金(ETF)，未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。
Wind数据显示，昨日多只宽基ETF成交额显著放量。截至收盘，华泰柏瑞沪深300ETF二级市场成交额突破243亿元，华夏上证50ETF成交额为95亿元，易方达沪深300ETF、易方达创业板ETF成交额亦突破百亿元。
开拓新兴市场战略机遇
中国资产显示出一定韧性
针对此番美国的“对等关税”政策，中方当即表示要进行反制、维护自身正当权益。目前落地措施包括对原产于美国的所有进口商品加征34%关税、在世贸组织争端解决机制下起诉美方相关做法、将多家美国实体列入出口管制管控名单等。
外交部发言人林剑在4月7日下午举行的例行记者会中表示，美国以“对等”为名，行霸权之实，牺牲各国的正当利益，服务一己之私，将“美国优先”凌驾于国际规则之上，是典型的单边主义、保护主义和经济霸凌行径。中方已经发布了中国政府关于反对美国滥施关税的立场，表明了严正态度。
4月6日晚，包括来自家电、电力设备等领域的多家沪市上市公司积极表态，美国关税政策对其经营影响有限，部分企业则将其视为拓展新兴市场的战略机遇。
同时，多家上市公司在接待调研时强调，已提前多年从国际产能布局、开拓新市场等维度对国际贸易风险展开针对性部署。在中国制造不断升级的背景下，中国企业在国际产业链中的议价权明显提升，海外客户表态有意愿接受涨价以承担关税成本。
中信证券称，全球资本市场避险情绪升温，中国资产显示出一定韧性。美国新一轮关税范围力度全面超市场预期，新兴市场受冲击更大。关税“风暴”落地后，A股阶段性优于港股，核心资产迎来配置性机会。
方正证券分析师燕翔表示，关税政策落地后，中国外需短期内大概率会受到影响。但中国企业将继续保持中长期全球竞争优势，全球出口有冲击但韧性尤强。“经过改革开放以来40多年的发展积累，中国已经拥有全球最完备的产业体系，产业规模大、配套能力强，具有明显的成本优势、品类优势和速度优势。我国已经成为全球产业基础设施最发达国家之一，能够快速满足大规模生产需求。这些客观现实决定了中长期看，中国企业仍将保持出口链很强的全球竞争能力。”