商报记者 孟佳俊
在茶饮品牌扎堆赴港上市的背景下，新茶饮品牌霸王茶姬打破了近四年来中国消费企业赴美上市的沉寂——日前，中国证监会最新备案公告显示，霸王茶姬已正式启动赴美上市进程，计划发行不超过6473万股普通股，目标登陆纳斯达克或纽交所。
若成功上市，霸王茶姬不仅将成为继奈雪的茶、茶百道、古茗、蜜雪冰城之后的“新茶饮第五股”，更是首个登陆美股的中国新茶饮品牌。
从云南出发，全球门店数量已突破6000家
霸王茶姬2017年起步于云南昆明，以“原叶鲜奶茶”为特色主打，产品价格定位在16元至25元之间，通过加盟模式快速拓展市场。当时鲜有人能料到，这个初出茅庐的品牌，会在日后实现“后来居上”的逆袭。
霸王茶姬的营销策略是个值得关注的话题。凭借产品健康化、营销年轻化等策略，它成功塑造了“国潮茶饮引领者”的形象。其明星产品“伯牙绝弦”以“真茶+真奶”的组合及国风外包装，在市场上赢得了较高的辨识度。
随着近年来茶饮市场竞争愈发激烈，扩店成为了各品牌的共同选择。数据显示，霸王茶姬在2023年全国新开了超过2300家门店，这一数量甚至超过了过去六年的开店总数。截至2024年底，霸王茶姬全球门店数量已突破6000家，其两年间的扩张速度之快，堪称“新茶饮界瑞幸”。
此次霸王茶姬赴美IPO，不仅是对融资渠道的拓展，更是其全球化战略的关键一步。从创立之初，其创始人张俊杰就立志要将其打造一个全球品牌。早在2018年，当国内门店还不足100家时，它就成立了海外事业部，次年就在马来西亚开设了第一家海外门店。直至今日，霸王茶姬全球海外门店数量已超过150家。
新茶饮扎堆上市，行业亟须挤泡沫
3月3日，蜜雪集团在香港交易所成功上市，开启了新茶饮行业又一波上市浪潮。此前，另一新茶饮品牌古茗也于2月12日在香港成功上市。当前，新茶饮已是一片红海，上市大潮预示着行业开启了新一轮整合大幕。
据分析，茶饮品牌纷纷冲刺上市，背后有着残酷的现实原因。除个别品牌外，大多数茶饮品牌都处于亏损状态，急需开拓二级市场融资渠道来维持运营与发展。此外，茶饮赛道投资遇冷、基金退出压力大以及国内茶饮行业增长放缓等因素，也促使品牌选择IPO作为寻求突破的途径。
回顾过去新茶饮品牌的上市进程，速度明显分化。2021年2月，奈雪的茶仅历经四个月便成功上市，成为“新式茶饮第一股”，后续茶百道耗时8个月成功上市，古茗用了13个月，蜜雪冰城更是历经三次递表，耗时2年6个月才最终登陆港股。
与此同时，火热扎堆上市的另一面，是茶饮品牌“上市即破发”的魔咒。2021年，顶着“奶茶第一股”光环的奈雪的茶在港交所上市，然首发当日便破发13.5%。此后，茶百道、古茗同样未能逃脱“破发”的命运。直到今年，蜜雪冰城上市首日股价大涨43.21%，才打破了这一“魔咒”。
有业内人士表示，新茶饮行业已进入存量竞争阶段，降价内卷成为普遍手段，不少品牌纷纷降价至10-15元区间。同时，新品牌如爷爷不泡茶、阿嬷手作等快速崛起，分食市场份额。因此，“上市即破发”反映了资本市场对茶饮行业泡沫的担忧。