商报讯（记者 叶晓珺）随着蜜雪冰城母公司蜜雪集团公开发售环节认购结束，“雪王”又出圈了。数据显示，融资认购倍数高达5125倍，认购金额达1.77万亿港元，一举刷新港股市场历史纪录，已远超2021年快手创下的冻资规模。其中，富途证券以1.06万亿港元的认购金额遥遥领先，占总认购额的59%，辉立证券、信诚证券和老虎证券等券商紧随其后。
与此同时，“蜜雪集团香港IPO超额认购”“蜜雪集团水涨船高”等话题持续发酵。对于该股上市后的表现，投资者充满期待，业内人士认为，本次认购的火热场面，或将使新茶饮市场再掀波澜。
“新茶饮第四股”蜜雪冰城即将上市
自2月21日开启申购，蜜雪集团的认购数据一直在刷新纪录。
2月23日，其融资认购金额已突破6400亿港元，认购倍数超1800倍。直至昨日认购结束，认购金额达到1.77万亿港元，认购倍数超5000倍，可谓是相当火爆，成为港股新一代“冻资王”。
此前，港股IPO公开发售环节认购金额纪录由快手保持，当时其冻资规模达1.28万亿港元。此次蜜雪集团的认购表现已远超快手，目前统计的是融资认购金额，未统计本金认购，如果加上本金认购，金额还将有所增加。
此次港股IPO，“雪王”受到多家券商热捧。其中，融资认购最多的券商是富途证券，达1.06万亿港元，占比为59%；其次为辉立证券，达3060亿港元，占比为17%；信诚证券、老虎证券融资认购金额均超千亿港元，华泰国际、耀才证券融资认购金额均超500亿港元。
业内人士表示，此次能创造认购金额纪录，主要是因为不少券商都给了百倍杠杆融资，例如富途证券就蜜雪集团最高开放200倍杠杆。还有投资者晒出认购截图，仅一个账户就认购了1.74亿港元。
根据计划，中签结果将于2月28日公布，3月3日上市。继奈雪的茶、茶百道、古茗之后，港股市场将迎来“新茶饮第四股”。
蜜雪集团计划全球发售为1705.99万股H股，发行比例为4.52%，发行价为202.50港元，每手100股，最低认购2.05万港元，发行后总市值约763.55亿港元。
对于本次募得资金的用途，蜜雪集团表示，拟将其中约66%用于提升公司端到端供应链的广度和深度；约12%用于品牌和IP的建设和推广；约12%用于加强各个业务环节的数字化和智能化能力；约10%用于营运资金和其他一般企业用途。
新茶饮行业竞争还在加剧
以“平价+加盟”模式迅速崛起的蜜雪冰城，截至2024年12月31日，在全球已拥有4.6万家门店。灼识咨询数据显示，在门店数和饮品出杯量上，公司均为中国及全球第一。以2023年终端零售额计，蜜雪冰城是全球前五大现制饮品企业中唯一的中国企业。
根据公告，蜜雪冰城已于本次IPO发行中引入5名基石投资者，包括M&G英卓投资管理、红杉中国、博裕资本、高瓴集团、美团龙珠等，共认购2亿美元（约15.58亿港元）。
受到众多资本的青睐，业界对于蜜雪冰城上市后的表现也充满期待。作为行业龙头，蜜雪冰城凭借庞大的门店网络和强大的品牌影响力，有望持续受益于行业增长。
也有业内人士表示，尽管蜜雪冰城此次IPO认购火爆，但未来的市场表现仍存在一定的不确定性。其高估值也意味着更高的市场预期，蜜雪冰城需要在未来几年内保持高速增长，才能支撑当前的估值水平。一旦增长不及预期，其股价可能面临较大的回调压力。
此外，从市场来看，新茶饮企业上市后表现普遍不佳，比如，奈雪的茶上市首日跌幅超90%，昨日该股收1.77港元/股，不足发行价的1/10；古茗上市首日收跌6.44%，昨日该股收11.68港元/股，相比发行价涨幅并不多；茶百道上市后的表现与奈雪的茶类似，昨日收于10.34港元/股，较发行价近乎腰斩。
业内人士指出，近几年，经历了激烈的快速扩张竞争后，新茶饮市场已迈入存量竞争。目前业内已经有新茶饮企业放慢了扩张脚步，比如，喜茶方面近日表示，2025年喜茶会继续坚持“不做低价内卷”，不玩“数字游戏”；拒绝门店规模内卷，暂时停止接受事业合伙申请。