商报讯（实习生 陈喆语 记者 吕文鹃）12月15日，港交所再次更新了古茗控股有限公司（简称“古茗”）的招股书，这是古茗继今年1月递交失败后的又一次尝试。近年来，凭借不断扩张门店网络，深入县乡级下沉市场等策略，古茗在大众现制茶饮赛道取得了不少亮眼的成绩。面对愈加白热化的市场竞争，此次上市能否帮助古茗突破现阶段增长乏力的瓶颈，找到新增长点、获得新增量？
古茗于近日重启港股IPO计划。12月9日，中国证监会官网发布了关于Guming Holdings Limited（古茗控股有限公司）境外发行上市备案通知书。根据公告，古茗拟发行不超过441176400股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。这意味着古茗香港上市备案信息已获得监管机构的确认，接着是向港交所提交上市申请。
12月15日，古茗在港交所更新招股书。根据招股书显示，截至2023年12月31日，古茗2023年GMV192亿元，同比增长37.2%；拥有门店数9001家，同比增长35%。截至2024年9月30日，9个月古茗的GMV达166亿元，同比增长20.4%，扩展门店数到9778家。
古茗表明注重下沉市场，主打以亲民的价格提供高品质现制茶饮。在门店网络的布局上则采用地域加密策略，先在关键省份积累门店规模，再向邻近地区扩散，持续增加门店网络密度。同时，策略性调配资源，在目标省份的各城市县级也促成高密度门店网络，截至2024年9月，古茗在二线及以下城市的门店数量已增至全门店数的80%。
据招股书内容，古茗通过加盟模式开店运营品牌，收入主要来自向加盟商销售商品及设备，以及提供管理服务，约99.9%的GMV由加盟店贡献。2023年，古茗加盟商单店经营利润达到37.6万元，加盟商单店经营利润率达20.2%。
过去三年，古茗在加密门店网络的省份及全国同店GMV实现连续正增长，表明未来将继续维护健康可持续的加盟商盈利水平，同时坚持扩大并密集门店网络来拉动新增长。
第二次递表港交所 古茗能否成功突围
古茗上市并没有预想中的顺利，此次已是第二次尝试。早在今年1月2日，古茗就首次递交过招股书。今年7月，古茗招股书显示已失效，IPO进程一度停滞。当时有业内人士称，招股书失效并不意味着企业放弃上市，可以补充新的财务数据，再次递交。也有市场分析人士指出，市场环境的不确定性以及新茶饮市场的激烈竞争可能是导致古茗首次IPO失败的重要原因。
此次古茗再次对港股上市发起冲刺，宣告有望比年初同日提交招股书的蜜雪冰城先一步挂牌上市，成为继奈雪的茶、茶百道之后港股第三家新茶饮上市公司，这也将进一步提升市场对新茶饮界的信心。
中国现制饮品行业在过去五年爆发式扩张，展现出强大的潜能，GMV由2018年702亿元增长至2023年2115亿元。与此同时，行业竞争也愈加激烈，市场被疯狂瓜分抢占的同时也在向头部品牌集中。按GMV计，前五大现制茶饮店品牌的市场份额由2020年的38.5%增长至2023年的46.8%。从2023年的GMV来看，古茗位列现制茶饮店品牌第二。
据招股书，得益于向低级镇县铺开门店，古茗在二线及以下城市有较强的竞争力。但其也因当下各类茶饮门店“一步一家”的密集布局而导致竞争压力增大。截至2024年9月30日，古茗表明由于整体行业放缓和竞争加剧，与2023年同期相比单店日均GMV、单店日均售出杯数及每笔订单的平均GMV均有减少。目前来看，此前已上市的奈雪的茶和茶百道表现也并不理想。古茗能否借助此次上市拓宽市场，获得海外增量业务还需等待时间的验证。