本报评论员 岑嵘
10月28日，张家界（000430）披露了2024年第三季度报告。张家界于1996年在深圳证券交易所挂牌上市，是张家界市内最大的旅游集团和唯一的上市平台，同时也是中国旅游板块第一家上市公司。
凡是去过张家界的人一定会被它的美景折服，那么作为景区唯一的上市平台，利润一定很可观。然而事实却出乎我们的意料。张家界2024年第三季度报告期内营业收入约1.36亿元，同比减少7.76%；归母净亏损约356.21万元，同比增亏199.07%。今年前三个季度的营业收入约3.1亿元，同比减少5.08%；归母净亏损约6472.51万元，同比减少53.36%。
事实上，张家界自2020年以来已连续亏损。2020年、2021年、2022年和2023年的归母净利润分别亏损0.92亿元、1.35亿元、2.6亿元、2.39亿元。
如今全国旅游市场火热，今年上半年，张家界市接待游客2064.5万人次，同比增长9.3%；实现旅游总收入288.8亿元，同比增长14.3%。拥有如此独一无二优质资源的上市公司，在这种背景下，为何会连年亏损？
原来公司用重金打造了一座仿古城“大庸古城”。张家界在2022年年报中披露，截至报告期末，大庸古城项目累计实际投入金额约22.71亿元，资金来源为募集资金、银行贷款和自有资金相结合。截至报告期末，大庸古城项目累计实现的收益约-3.98亿元。
22个亿投下去，收益是什么？亏损近4个亿。据张家界2022年、2023年和2024年的半年报，大庸古城购票人数分别录得1.11万人、1.27万人和0.23万人。也就是说，在旅游火热的2024年，大庸古城一天售票居然不到20张。
这座人造古城游客寥寥，可以说基本成为一座空城，它也连累了好好的一家上市公司连年亏损，正走在破产的边缘。
像大庸古城这样耗资巨大的人造古城在国内并不少见，如广西投资5亿兴建的容州古城；湛江市遂溪孔子文化城投资约为3.5亿元；云南楚雄市投资32亿元兴建的彝人古镇……有数据显示，当前我国共有古镇、古城约2800座，几乎每个县都标配一座古城（镇），而所谓的“古城”大多为2000年后新建的人造古城。
大庸古城的决策失误，原因有很多，比如没有做完善的市场调研，不仔细研究游客的文旅需求，以为文旅就是简单造景，千篇一律的概念化设计，以为投入规模越大效益也会越大等等。
如今人们对旅游的需求越来越多样化，人们更侧重人文需求，情感需求和话题属性，雷同的人造景点已经无法满足人们的文旅需求。投资数十亿建一座仿古城连年亏损，拖垮一家上市公司，这也给中国的人造古城建设热敲了警钟。