本报评论员 岑嵘
近日在上海举行的两场重量级“头脑风暴”——2024外滩大会和第十七届浦江创新论坛上，其间“耐心资本”成为了热词。
我们这个时代，很多人喜欢来“快钱”，最好有什么事情让自己一夜暴富，今天投钱明天收益。然而“耐心资本”恰好相反，所谓“耐心资本”，是指不以追求短期收益为首要目标，专注于长期的项目或投资活动，并对风险有较高承受力的资本。换句话说，“耐心资本”提倡的是一种价值投资观，坚持长期投入，看重长期回报。
很多人一看到投资项目就会问：投资回报率有多高？什么时候可以产生收益？但是我们要记住，好的投资并不一定意味着回报率最高，因为高回报的投资往往是一次性的，很难重复。好的投资是可以持续获得不错的收益并能长期重复的投资。
最近最火的游戏《黑神话：悟空》是个“耐心资本”的很好案例，它在短短的几天卖出了几个亿。事实上，它的大卖并不是什么“快钱”，而是“耐心资本”的产物，《黑神话：悟空》的开发周期从2017年开始，到2024年8月20日正式上线，整个开发过程大约用了7年时间。其间投入巨大，每小时游戏时长的开发成本约为1500至2000万元，整体游戏时长约在20个小时以上，因此总开发成本至少需要3到4亿元人民币。
任何有价值的事物都需要付出代价，“耐心资本”所需付出的代价有很多，如必要的技能、稳定的心态，持续的投入等等。付出这些代价其实是一件相当困难的事情，在这跨度相当长的时间里，不但投资人或主导者需要忍受无止境的麻烦事，经受因为经济的起落对自己产生的怀疑，还需要说服他的合作伙伴、同事、朋友也同样坚持长期主义。就像《黑神话：悟空》的这个团队，如果成员没有共同的信念，一致的行动，是很难撑过这漫长的7年时间。
同时，耐心绝对不是固执己见。世界千变万化，适时调整自身的想法不仅有用，而且至关重要。因此作为投资人或者创业者，心中必须明白，哪些事情是永恒不变的规律，哪些事情都需要不断更新和调整。
我们都会羡慕股神巴菲特的准确判断和投资眼光，但我们总是忽略了他已持续投资了四分之三个世纪，在漫长的投资生涯中形成他独特稳健的投资风格，就是一贯秉承“价值投资”理念，不赚认知之外的钱，时间最终成为他成功的关键。
我们常常会对看得见的科技成果大加赞赏，比如新型的机器人、无人机等，但我们必须记住一个事实：这些成功背后都需要耐心和坚持。越是投入早期的项目，风险越大，尤其是对于硬核科技初创企业，往往研发投入高、回报周期长。
好的投资者不仅要有陪伴的耐心，还要有如炬的慧眼、长远的眼光。随着科技创新成为关键驱动力，投资机构的定位要从“猎人”转变成“农民”，制定与培育新质生产力相匹配的投资策略。在今天我们尤其需要“耐心资本”，它为培育壮大新兴产业，建设未来产业提供稳定的金融支持，并成为发展新质生产力的重要“助推器”。