商报记者 方薇 摄影 商报记者 严嘉俊
最大赢家是上海？ 合并背后：整合上海金融国资优势资源
在市场上，国泰君安与海通合并传言由来已久，但一直被辟谣。如今尘埃落定，引发各路人士热议。而本次合并的一个重要背景，就是两家券商同属上海国资，也难怪有网友说，作为国际金融中心的上海，终于有了一家可以和证券“一哥”中信证券PK的本土超级航母券商。
华泰证券指出，因并购重组涉及到所有权转换、组织架构调整、管理层及员工整合、薪酬激励体系协同等诸多事宜，在同一控制下的券商更有可行性。
券商界公认高端大气的“三中一华”，中信证券、中信建投、中金公司总部均在北京，华泰证券根植南京，虽然国泰君安、申万宏源、海通证券作为 “沪上三剑客”也颇有声望，但上海要增强国际金融中心的竞争力、影响力，拥有一家能绝对服众的头部券商不可或缺。
因此，这次国君、海通重组合并，上海妥妥成为赢家。
在业内人士看来，此次国泰君安证券和海通证券合并，意义重大。首先，国泰君安、海通证券在业务结构、数字科技、合规风控、科创金融、国际布局等方面各具特色。本次合并符合两家公司的战略发展方向，既有利于双方共享专业能力和客户资源，增强客户服务能力，提升集约管理水平与运营效率；也有利于推动优势互补，完善重点领域、重点产业、重点区域布局，全面提升抗风险能力，增强核心竞争力，更好履行职责使命，提升服务实体经济能级。
其次，上海亟须打造国际一流投资银行以助力上海国际金融中心建设，头部券商合并重组将成为有效途径。此次合并有助于优化上海金融国资布局，做强做优做大国有资本。
在此背景下，国君与海通的合并后的新机构，将以服务“金融强国”建设为己任，强化功能定位，对标国际一流投行，不仅有利于国有资产规模化发展，也将为企业市值提振、国有资产保值增值奠定基础。
国泰君安、海通证券回应重组旨在响应国家战略、推动打造一流投资银行
9月10日，国泰君安在线上召开2024年半年度业绩说明会，针对吸收合并海通证券事项，国泰君安董事长朱健在回答投资者提问时表示，本次重组旨在响应国家战略、推动打造一流投资银行，符合两家公司的战略发展方向，有助于双方优势互补，增强核心功能，提升金融服务实体经济能级，为进一步优化上海市金融国资布局、促进证券行业高质量发展贡献力量。
国泰君安2024年半年报显示，报告期内公司实现营业收入170.70亿元，归属于上市公司所有者的净利润50.16亿元。同时，根据国泰君安披露的2024年半年度权益分派预案，拟每10股派1.5元，合计派发现金红利13.36亿元。
朱健表示，本次重组的具体合作方案以双方进一步签署的交易文件为准。本次重组尚需履行必要的内部决策程序，并需经有权监管机构批准后方可正式实施，能否实施尚存在不确定性。关于本次重组事项的后续进展，公司将严格按照相关法律法规的要求履行信息披露义务。
9月11日，海通证券召开2024年半年度业绩说明会，针对被国泰君安吸收合并事项，海通证券董事长周杰在回答投资者提问时表示，本次重组是为了响应国家战略，加快建设一流投资银行，与两家公司的发展战略相契合，有助于双方资源共享、优势互补，增强核心竞争力，提高金融服务实体经济的能力与水平，助推上海市金融国资布局进一步优化，促进资本市场和证券行业高质量发展。
“本次重组的具体合作方案以双方进一步签署的交易文件为准。”周杰表示，本次重组尚需履行必要的内部决策程序，并需经有权监管机构批准后方可正式实施，能否实施尚存在不确定性。关于本次重组事项的后续进展，公司将严格按照有关法律法规的规定和要求履行信息披露义务，相关信息请以公司在上海证券交易所网站、香港联交所披露易网站刊登的公告为准。
海通证券2024年半年报显示，报告期内公司实现营业收入88.65亿元，归属于上市公司股东的净利润为9.53亿元。同时，根据公司披露的2024年半年度权益分派预案，拟每10股派0.3元，合计派发现金红利3.9亿元。
针对海通证券旗下海通恒信的业务发展，周杰表示，海通恒信立足租赁本源，顺应国家产业政策导向，深入稳步推进产业化发展，资产结构更趋优化；同时严格按照企业会计准则计提预期信用减值，不断完善风险预警体系，深化金融科技运用，提升数智化风险管理水平。
在回应增加基金投资和非标投资的原因时，周杰说：“公司积极响应新‘国九条’要求，发挥证券公司功能性定位，在基金做市方面持续投入；同时从宏观大类资产配置的角度，增加固定收益类基金投资。”
此外，针对市场关注的信用减值情况，海通证券副总经理、财务总监张信军表示，公司今年上半年信用减值损失来自融资租赁、融出资金业务等，融资租赁业务在同业中比较有特色，其盈利模式是在控制风险、保证资产质量的同时，实现利差收入超过减值成本，减值成本在报表上单独列示，与利息收支合在一起看，可以综合评价盈利能力。公司根据《企业会计准则》和公司会计政策的相关规定，运用预期信用损失法，审慎设置情景假设和参数，建立预期信用损失模型对风险进行科学合理计量。