商报讯(记者 苗露)本周一(8月5日)欧美日韩多国股市的抛售潮也蔓延到了贵金属市场。8月5日欧洲交易时段,黄金、白银价格在稍早震荡下跌的基础上,跌势突然加速,一度跌破2370美元/盎司水平;现货白银日内重挫近7%,连续跌破28美元/盎司、27美元/盎司关口。昨日贵金属行情依旧维持震荡状态,早盘国际金价报2405美元/盎司,国际银价报27.2美元/盎司,距离“真金白银”价格高涨的时期,已然落寞不少。
业内人士分析,“衰退交易”卷土重来,从流动性角度利空贵金属,但美联储9月降息50BP和年内降息3次预期提升,有望支撑贵金属价格,预计短期贵金属价格延续高位宽幅震荡,中长期仍有上涨空间。
“真金白银”板块遭遇高位震荡
经历了“黑色星期一”之后,全球股市在昨日反弹明显,日韩交易市场甚至一度出现“向上熔断”的现象。然而,市场恐慌情绪的蔓延,没有给贵金属带来避险需求,反而因为短期流动性的紧张,使得抛售潮也波及了贵金属,即便美元指数大幅下跌也未能对贵金属起到丝毫支撑。
周一,COMEX黄金期货收报2452.1美元/盎司,下跌1.37%;COMEX白银期货收报27.36美元/盎司,跌幅达到4.62%。昨日上午,黄金、白银价格依旧维持震荡下跌的趋势,昨日上午10点,国际金价报2405美元/盎司,国际银价报27.2美元/盎司;截至发稿前,国际金价报2415.11美元/盎司,国际银价报26.98美元/盎司,贵金属板块依旧持续震荡中。
国际贵金属价格的异动也影响到了国内贵金属板块。8月6日,国内商品期市开盘多数下跌,贵金属跌幅居前,沪金2410主力合约盘中震荡下行,午前报559.94元/克,跌1.28%;沪银2412主力合约跌幅更大,报7017元/千克,下跌4.07%。
据同花顺数据,截至昨日下午收盘,贵金属板块整体下跌2.07%,在90个行业板块中排位88名,近一周跌幅达到5.49%,成分股中,*ST中润跌幅达4.9%,玉龙股份、晓程科技跌超3%,赤峰黄金、山东黄金跌超2%,行业龙头山金国际与中金黄金也跌超1%。
业内人士分析,虽然美联储9月降息预期增强对黄金白银而言属于利多因素,但降息背后隐藏着的“衰退”忧虑,却成为短期影响市场的主要驱动。
国贸期货贵金属分析师白素娜表示,在当下市场恐慌情绪蔓延的背景下,流动性冲击使得贵金属价格未能有效避险,且同步遭到抛售。
她分析称,此次贵金属价格大幅下跌的主要因素在于流动性冲击。一方面,日本央行加息导致套息交易平仓,冲击日本股市大幅下跌,恐慌情绪蔓延,全球股市持续下挫,从而冲击市场流动性。另一方面,美国7月非农就业人数意外爆冷,失业率大幅反弹至4.3%,触发“萨姆规则”,导致市场对美国经济衰退担忧升级,进一步打压市场风险偏好,加剧风险资产下挫速度,继而进一步冲击市场流动性。
海外“衰退交易”卷土重来
贵金属价格仍有上涨空间
事实上,近期由于市场风险偏好下降,全球大类资产普遍下跌,白银价格波动也较大,市场交易逻辑在降息预期和衰退预期之间不断切换。
美国7月ISM制造业PMI指数显著不及预期,叠加7月非农就业报告全线不及预期,全球大类资产开始交易衰退预期,股市、原油价格等大幅下挫。值得关注的是,在经济衰退担忧急剧升温的背景下,美联储降息预期亦有所上升。“衰退交易”卷土重来,从流动性角度看利空贵金属,但美联储 9 月降息 50BP 和年内降息 3 次预期提升,加上中东地缘局势复杂性加剧,支撑贵金属价格,预计短期贵金属价格延续高位宽幅震荡。
另外,由于美联储9月降息预期大幅升温,由此前的降息25BP升至50BP,美元指数或趋于下行。非农报告发布后,美元指数大幅下挫并跌破近4个月横盘整理区间。往后看,若海外经济未有企稳迹象,美元或仍有下行空间。
由于美国经济大幅走弱,市场避险情绪急剧升温,美欧日股市大幅下挫,投资者纷纷涌向美国国债,投资者押注美联储未来将被迫通过大幅度的降息来应对经济疲软,这也推动美债收益率大跌。对利率敏感的2年期美债收益率跌破4%,实际利率亦大幅下行,10期国债实际收益率下行至1.76%,美元指数和利率的下行将直接利多贵金属价格。
徽商期货研报表示,近期由于“衰退交易”卷土重来,从流动性角度利空贵金属,但美联储 9 月降息 50BP 和年内降息 3 次预期提升,加上中东地缘局势复杂性加剧,支撑贵金属价格,预计短期贵金属价格或延续高位宽幅震荡。中长期来看,贵金属价格有进一步上涨空间,长线建议以回调做多为主。