商报讯（记者 苗露）港股新茶饮第二股“争夺战”又生变数。近日，沪上阿姨（上海）实业股份有限公司（简称“沪上阿姨”）递表港交所，意味着内地新茶饮企业赴港IPO数量已达4家。更让投资者们感兴趣的是，递表港交所前，沪上阿姨在门店扩张、引入资本等方面动作频频。一系列操作下，沪上阿姨近三年业绩报表愈发亮眼，估值也突破50亿元大关。
而此次沪上阿姨赴港IPO计划将募资投向提升数字化能力、研发、加强供应链能力、提升品牌势能并进一步扩张及壮大门店网络、投资各种营销活动等用途。
IPO前夕突击扩店 两年增店超3500家
公开资料显示，沪上阿姨是一家快速增长的现制饮品公司，主要餐品有鲜果茶、多料奶茶、轻乳茶及酸奶昔等，价格范围通常介乎每款7元至22元之间。
与同期赴港IPO的茶百道、蜜雪冰城和古茗相似，沪上阿姨也采取加盟经营模式，客户主要为与其签署加盟协议经营加盟店的加盟商。财务数据显示，沪上阿姨绝大部分收入来自加盟，主要包括向加盟商销售货品，包括食材和其他原材料及设备，这一部分占比达到七成；以及加盟服务费用。因此，加盟门店数量直接影响其盈利能力。
据了解，该公司于2013年开设第一间沪上阿姨门店，对外售卖“五谷奶茶”——一款加入谷物作配料的奶茶。2019年，公司开始提供鲜果茶，并由此踏上全国各地快速扩张之路。沪上阿姨在招股书中坦言，公司采取以加盟为重点的业务模式，公司收入绝大部分来自加盟业务，主要包括销售货物和加盟服务。截至2023年9月30日，公司门店网络内的7297间中， 7245间由加盟商经营，占比达99.3%，覆盖中国31个省级行政区的300多座城市。
值得关注的是，沪上阿姨在递表港交所前，门店扩张步伐尤为明显。招股书显示，沪上阿姨全系统门店数目由2021年末的3776间，增加至2023年9月30日的7297间，不到两年时间，门店数量增长3521间，增幅高达93.25%。
2023年4月，沪上阿姨公布了万店计划，沪上阿姨联合创始人、董事会主席、执行董事兼行政总裁单卫钧彼时称，计划年内新增3000家门店，签约门店数量达到10000家，此前的加盟优惠政策持续延长到2023年6月份。
就目前来说，沪上阿姨新开门店主要集中在三线及以下城市。对此，沪上阿姨表示，中国三线及以下城市的现制茶饮店市场，未来增长潜力巨大。公司战略性聚焦于下沉市场，按全系统门店数目计算，公司在中国下沉市场的中价现制茶饮店品牌中处于市场领导地位。
除了快速开店之外，沪上阿姨在产品推陈出新上也“不遗余力”。为迎合消费者喜好，沪上阿姨于2021年至2023年每年均推出超过100款新产品。
在快速扩张加盟店的同时，沪上阿姨于2020年启动了对外融资，在四轮融资后，其公司估值迈上了50亿元台阶。特别是在向港交所递表前夕，沪上阿姨完成了IPO前最后一轮融资。2024年2月，沪上阿姨通过增资完成了C轮融资，由广州瀚率创业投资合伙企业（有限合伙）等4家机构以12150万元认购沪上阿姨新增注册资本243万元，公司的股本增至10243万元。据此，沪上阿姨估值突破50亿元大关。
新品赛道竞争激烈
在新茶饮赛道近年竞争日益激烈的背景下，随着门店数量变密，一些同业新茶饮公司披露的成熟地区单店销售额增速已明显下降，无疑将影响这些公司未来的收入和利润增速。《2023新茶饮研究报告》预计，全国新茶饮市场2024年至2025年市场规模增速分别为19.7%和12.4%，较此前2018年至2019年26.5%、23.4%的增长率有了明显下降。
在此基础上，众多品牌在细分领域中纷纷寻觅“新赛道”，例如“卖咖啡”就成为拓展新品类的热门方向。沪上阿姨在招股文件中介绍了旗下品牌“沪咖”，并且计划继续加码咖啡市场。
据了解，沪咖于2022年推出，一般设于沪上阿姨门店内。公司于沪咖旗下提供各种咖啡饮品，并计划推出“东方拿铁”，包括咖啡拿铁、茶拿铁、茶咖拿铁以拓宽市场接触面。在这一品牌概念下，主要产品的价格范围通常介乎每款13元至23元。
然而，紧盯咖啡市场的并非沪上阿姨一家，同场竞技的蜜雪冰城、古茗、茶百道均在招股文件中透露了拓展咖啡品牌的发展计划。
例如古茗在招股文件中透露，将在立足现制茶饮市场的同时丰富产品品类、扩充现制咖啡品类，以把握更多交叉销售机会及满足更多元化的消费者需求。蜜雪冰城也曾表示，现磨咖啡是中国现制饮品市场中增速最快的细分品类。
另一方面，除了已在港上市的奈雪的茶，和正在IPO进程中四家新茶饮企业，场外仍有多家新茶饮品牌传出IPO传闻，跃跃欲试希望获得投资者的青睐，其中不乏与沪上阿姨定位相似的知名品牌。