商报讯(记者 苗露)昨日,黄金开盘在短暂走弱至2000美元关口后,市场低位买盘开始跟进,并转走强。事实上,在迅速摆脱美联储鹰派展望压制后,国际金价已持续多日小幅攀爬,机构做多热情也随之回升。
据记者不完全统计,截至目前,已有华夏、广发、富国、工银瑞信等10家公募悄然对黄金展开了新一轮布局,既有跟踪外围黄金指数的QDII产品,也有跟踪中国黄金指数的ETF产品。
金价再度走高
从全球范围看,美元走势是影响国际金价走势的重要因素。但随着美联储鹰派声音减弱,金价开启了新一轮上行。
据上周二公布的11月美联储会议纪要显示,决策者们在当次会议上就未来的利率调整达成一致,决定“谨慎行事”,但利率仍将在一段时间内保持限制性,未来进一步收紧政策的决定将基于通胀进展做出。
在此背景下,美元指数连续两周下跌,金价连涨两周、上周大涨逾20美元,终盘收在关键的2000美元/盎司关口上方。
工银瑞信基金分析,近期金价表现较为明显的特征为金价对强势美元不再敏感,而对持续增多的经济降速数据有较大弹性。当前美国经济数据超出市场预期,但对金价的影响式微。美国近期公布的三季度GDP增速达到4.9%,远高于二季度的2.1%,但核心PCE数据这一衡量美国民间消费通胀的关键指标,回落至2.4%的低位,美国投资者开始质疑美国经济数据的持续强劲。
诺安基金表示,美国10月通胀增长弱于预期,数据公布后市场下修美联储未来加息的预期,美债收益率回调,国际黄金价格从1940.20美元/盎司上涨至1980.82美元/盎司,上周度表现为2.09%。上周VIX指数继续回落,美元指数、实际利率下行,黄金ETF持有量结束了巴以战争以来的流入态势转为减持。另外,全球最大的黄金ETF—SPDR于11月17日再次出现明显的回补流入,持仓数量回升至883吨。在过去的一个月里,SPDR持仓已多次出现明显流入,整体较低点流入逾30吨,或暗示二季度以来的持续流出态势已经出现转向。
基金公司罕见集体布局
在明显的赚钱效应影响下,敏锐的基金公司已然着手新一轮布局。
Wind数据显示,截至11月24日展开新一轮黄金赛道布局的基金公司在10家以上,且大多是头部公募。除了富国基金旗下的标普黄金生产商ETF为跟着外围市场黄金指数的QDII产品外,其余10家基金公司的黄金新基金,均为跟踪中证沪深港黄金产业股票指数的ETF(下称“沪深港黄金股票指ETF”)产品。截至目前,10只沪深港黄金股票指数ETF中,永赢基金旗下的产品于10月底成立,华夏基金旗下的产品目前正在发行中,其余广发、嘉实、工银瑞信、华安等公募的ETF已申报待批。
多家公募通过ETF产品布局黄金赛道,是近期ETF大发展热潮下的一个缩影。从过往情况来看,除了此前的上海金ETF产品外,黄金赛道基本没出现过主流公募密集布局情况。
但和其他黄金商品基金有所不同,沪深港黄金股票指数ETF的权益投资属性会更为明显,跟踪的指数标的更有代表性。中证指数公司官网显示,中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中,选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本,以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。
从成分股质地来看,中证沪深港黄金产业股票指数高度聚焦金矿股,该指数中金矿股权重超7成,涵盖国内最大的金矿公司,黄金零售股权重10%。
黄金股收益未来可期
与以往稍有不同的是,本次国际金价上涨传导至黄金股票的做多情绪中,浮现出一个较为关键的逻辑——黄金股是金价的“放大器”。
“年内加息事件或将在四季度兑现,到2024年进入降息周期,黄金在加息结束至降息开始的区间,长端利率有望下降,利好黄金。”华夏基金表示,虽然美联储货币加息路径仍然存在一定分歧,但当下地缘因素相对错综复杂,市场不确定性或逐步加大。但美联储从加息转向降息的方向明确,美元指数长期上行空间有限,黄金长期投资机会突显。
工银瑞信基金表示,目前十年期美债收益率上涨至5%左右,未来空间仍难以判断,但该利率水平较高概率已处于顶部,且由于对黄金的影响式微,使得金价与美债收益率同步攀升。尽管美债收益率或在高位持续较长周期,但未来一个季度美债长端收益率见顶的概率较高,黄金价格展望将相对乐观。金价站稳2000美元后,黄金股将重新打开上行空间。
除美债利率外,前海开源基金的基金经理吴国清表示,各国央行持续购入黄金也是黄金价格上涨的重要推动力。最新的黄金协会调研表明,受访的大部分国家在未来一年将继续增加黄金储备。目前各国央行的买盘占据了黄金市场25%的购买比例,将成为金价上涨的一个重要推手。