郭峰
光通信概念到底有多火？
昨日，A股的光模块龙头中际旭创股价突破1000元，成为创业板历史上第二只千元股。
同时，杭电股份、长飞光纤等个股集体创出历史新高，整个板块的年内涨幅已达60%。市场对高性能光纤和连接器需求的想象空间持续引爆。
类似于“挖金矿”与“卖铲子”，本轮光通信板块行情的逻辑起点清晰：AI大模型训练对算力的渴求，正在转化为对高速数据传输基础设施的巨额投入。市场用真金白银告诉投资者：在AI时代，光通信不仅是一根根细细玻璃丝，还是关乎算力生死存亡的“数据动脉”。
杭州上市公司杭电股份近期的强势表现，更是抢眼球：“五一”假期结束后连收三个涨停板，昨天又一度盘中涨停，以40.45元收盘，年内涨幅已超400%。杭电股份近日接连发布股票交易异常波动的提醒和股东减持公告，仍挡不住市场狂飙的热情。
股价持续上涨，离不开行业持续提升的业绩支撑。以龙头中际旭创为例，2025年度营收达382.4亿元，同比增长60.25%；盈利107.97亿元，同比增长108.78%。今年一季度，中际旭创营业收入、归母净利润更是分别增长192.12%、262.28%。
再看杭电股份，2025年实现营业收入94.51亿元，同比增长6.78%，归母净利润则亏损2.99亿元；今年一季度实现业绩扭亏，归母净利润同比增长近280%。
作为杭州本地的老牌线缆企业，杭电股份何以成为光通信概念股的大热门？
翻看公司年报，去年杭电股份的光通信业务营收4.34亿元，占总营收比重仅为4.59%。尽管业务增长较快，但业务占比并不大，作为公司主要营收来源的缆线和导线产品仍整体承压。市场给予的高估值，更多是基于对其未来在AI算力网络中角色的美好预期，并非当下的业绩兑现。
这也不难解释，杭电股份在其公告中多次“泼冷水”，表示当前股价已“严重偏离上市公司基本面”，“已累积较大交易风险”。近期大股东先后发出二次减持公告，也是以实际行动提醒“高处不胜寒”。此轮暴涨更多是基于“沾光”的概念，而非核心业务的根本性反转。
站在“光”里的，是真正的“英雄”还是匆匆“过客”？面对爆火的光通信风口，相关企业还需要在提升高附加值产品占比、优化市场结构以及新业务落地等方面交出更扎实的答卷。而普通投资者，面对爆火的AI市场，相信“光”的未来或许没错，但仍然需要一双慧眼，以及具备过硬的“铲子”，去真正挖掘那些能够穿越周期的“真金”。