记者 林司楠

浙江台州的汽车零部件“小巨人”要在上交所上市了。昨日，浙江泰鸿万立科技股份有限公司(简称“泰鸿万立”）发布IPO招股意向书，计划在3月28日开放网上网下申购。本次发行股份数量预计不超过8510万股，募集资金将达到11.50亿元。

高度依赖前五大客户

泰鸿万立成立于2005年，总部位于台州市台州湾新区，是一家集研发、生产、销售、服务为一体的综合性汽车零部件配套企业。公司专业生产汽车冲压焊接结构件及小总成功能件（包括踏板、手刹、防撞梁、铰链、限位器、油箱门等），产品直接配套国内整车厂，包括新能源汽车、乘用车以及部分商用车。公司目前是吉利、长城、沃尔沃、领克、上汽、通用五菱、广汽、福特、蔚来、理想等知名汽车制造商的一级配套供应商。

在业务层面，泰鸿万立高度依赖前五大客户，2020年以来前五大客户营收占比保持在78%以上。尤其是长城汽车和吉利汽车，这两家企业的合计收入占比超过六成。

随着汽车行业竞争加剧，产品价格下滑，泰鸿万立的毛利率和营收增速也受到了冲击。2024年上半年，部分下游客户为应对市场竞争降低了整车售价，并相应调整了零部件价格，导致泰鸿万立的部分产品平均单价及毛利率有所下降。数据显示，泰鸿万立的毛利率由2020年底的23.28%，降低至2024年6月底的20.51%。同时，汽车行业整车厂商采用的“零库存”采购模式，也给泰鸿万立带来了一定的库存压力。

典型的家族企业

在公司股东结构上，泰鸿万立是典型的家族企业。招股书显示，泰鸿万立实际控制人为应正才、应灵敏，两人系父子关系，合计持有公司37.35%的股份，发行后公司实际控制人持有公司股份比例将低于30%。

上交所要求泰鸿万立说明公司股权结构是否稳定、实际控制人能否对公司实现有效控制等。泰鸿万立在问询回复中表示，应正才系公司的创始人，报告期初至今，公司的实际控制人应正才、应灵敏持有公司的股份比例合计一直不低于37%，一直是公司持股比例最高的共同持股股东。除应正才、应灵敏持有的股份外，公司股权结构较为分散，其他直接持股5%以上股东仅有3名，其中邵雨田持有11.89%股份、台州汇明持有6.85%股份、台州德润持有6.41%股份，均与应正才、应灵敏持有的公司股份数量差距较大，不存在持股比例较为接近的情形。报告期初至今，应正才一直担任公司的董事长，应灵敏一直担任公司的副董事长，并一直主持公司的经营管理工作，公司实际控制人可以对公司实现有效控制。

在上市公司业绩层面，泰鸿万立公告称，预计2025年1-3月扣除非经常性损益后的净利润盈利为3850万元-4250万元，同比上年增长5.3%-16.24%。预计2025年1-3月营业收入为40700万元-47800万元,同比上年增长10.59%-29.89%。预计2025年1-3月归属于上市公司股东的净利润盈利3880万元-4350万元，同比上年增长2.89%-15.35%。