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记者 林司楠
不知不觉,大盘已快3000点了。上证指数昨日盘中最高触及2994.61点,距离重返3000点整数关仅一步之遥。
就在今年2月初,该指数一度下滑至2635点,随后一系列的监管利好政策以及消费数据回暖稳住了投资者预期。截至昨日收盘,沪指涨0.97%,实现6连阳,深成指涨0.79%,创业板指涨0.36%,两市合计成交9803亿元,超4100只个股上涨,北向资金净买入135.95亿元。
“做空力量”受限制
A股逼近3000点
A股市场上,量化基金是个十分神秘的存在,每当市场大幅下挫,投资者总是习惯将“做空力量”和量化基金联系到一起。昨日凌晨,灵均投资官方微信号发布公告称,“就沪深交易所被采取的限制交易措施,公司坚决服从。对于产品交易中存在的问题,公司高度重视,内部进行了深刻反省和检讨。2024年2月19日公司旗下管理产品全天整体净买入1.87亿元,但是当日开盘一分钟内买卖交易量较大,对于由此造成的负面影响,公司诚恳致歉。”
公开资料显示,宁波灵均是国内知名的量化私募。2018年,灵均投资首次突破百亿规模,至2022年资产管理规模已超600亿元。
根据上交所的披露,2月19日,上交所在交易监控中发现,9:30:00至9:31:00,宁波灵均投资管理合伙企业(有限合伙)管理的多个产品大量卖出沪市股票合计11.95亿元,其间上证指数短时快速下挫。上交所决定,从2024年2月20日起至2月22日止对宁波灵均管理的相关产品连续实施暂停投资者账户交易的监管措施,即暂停相关产品账户于上述期间在上交所上市交易的所有股票交易,同时启动对宁波灵均予以公开谴责的纪律处分程序。深交所也启动了对宁波灵均限制交易并公开谴责程序。深交所官网显示,2月19日,深交所在交易监控中发现,9:30:00至9:30:42,宁波灵均名下多个证券账户通过计算机程序自动生成交易指令、短时间内集中大量下单,卖出深市股票合计13.72亿元,其间深证成指快速下挫,影响了正常交易秩序。
做多力量集结
银行股屡创新高
“做空力量”受到限制,做多力量再次集结,那么市场运行的方向就十分明朗了。昨日早盘,在资金大幅买入下,中行、农行股价纷纷创出历史新高,平安银行更是罕见涨停,为指数的上涨增添了一份动力。
消息面上,2月20日,最新一期贷款市场报价利率(LPR)公布,1年期LPR保持3.45%不变;5年期以上LPR下调25个基点,由4.2%调整至3.95%。
中信建投证券指出,5年期LPR下调幅度超出市场预期。“1年期不动+5年期下调”的政策组合,一方面有利于刺激房地产需求侧改善、托底宏观经济,另一方面体现了政策呵护银行息差的态度。市场负面情绪极大打消,利好银行估值,拥抱绩优银行标的。”
指数的回暖同样离不开监管的悉心呵护,除了上述提到的限制量化高频策略,前海开源首席经济学家杨德龙透露,“在新春伊始,监管部门广开言路举办了一系列座谈会,全面倾听市场各方的声音,坚持问题导向,针对市场呼声高、反映强烈的问题进行有针对性的改革部署,也体现出证监会维护市场稳定的决心,对资本市场后续走势起到了很大的提振作用。”
这一轮A股反弹行情
能持续多久?
连日的上涨为投资者注入了信心,上证指数逼近3000点整数关口,当下这轮A股行情能持续多久?
在中信证券首席策略分析师秦培景看来,龙年将有三大驱动力量提振市场信心。
首先,国内经济活力再现、A股盈利周期稳步回升是信心重聚的基础。预计今年全国经济增速目标为5%左右,需求复苏、价格改善有望推动全部A股(中证800口径)的盈利增速由2023年的1%修复至6%。
其次,美元加息周期结束,国内货币政策空间打开是信心重聚的有利催化。美联储首次降息时点或在年中前后,美元周期转换有利于打开国内货币政策空间。
最后,资本市场政策稳定流动性预期,以引入长期资金为代表的投资端改革是信心重聚的制度保障。
在具体操作层面,中信证券策略团队认为,1月份以来经济运行平稳中不乏亮点,政策在今年有望更加灵活应变,当下投资者情绪有所企稳,科技主题涌现新催化,建议在反弹过程中步步为营,密切关注右侧确认信号,配置上从纯防御转向均衡,围绕优质红利蓝筹和科创成长两条主线布局。