记者 林司楠
目前已经披露完毕的2022年公募基金年报显示，伴随着去年资本市场大幅波动，公募基金整体亏损达到了1.45万亿元。
同花顺iFinD数据显示，2022年股票型基金收益率平均-20.17%，混合型基金收益率平均-15.77%，只有不到一成的股票型和混合型基金实现正收益。还有基金净值下跌达到50%，收益首尾差超过110%。
对于公募基金首尾差异如此巨大的原因，杭州某券商投资顾问解释称，“受去年股债双杀的市场行情影响，多数公募基金2022年整体盈利状况是比较差的。这两年A股结构性行情突出，2021年的新能源、2022年的大宗商品以及2023年一季度的数字经济，投资者择基难度进一步加大。”
A股近几年的结构性行情是非常突出的，而眼下最为火热的一块“当红炸子鸡”莫过于数字经济主题基金。年初以来，受ChatGPT、人工智能等主题的驱动，数字经济成为了资本市场开年以来的最强主线，游戏、信创、传媒等主题基金在一季度交出了一份亮眼成绩单。
以与数字经济密切相关的游戏主题类ETF基金为例，华夏中证动漫游戏ETF以59.83%的业绩领跑一季度，华泰柏瑞中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF、国泰中证沪港深动漫游戏ETF等基金今年以来净值涨超50%。
与此同时，与算力、人工智能等强相关的半导体芯片主题基金，基金净值也大幅抬升。比如，“网红基金经理”蔡嵩松管理的诺安积极回报A以近50%的业绩暂时领跑主动权益基金。基金年报显示，2022年末，该基金前十大重仓股为一众信息技术相关个股，如中微公司、北方华创、卓胜微、麒麟信安、芯源微、概伦电子等。
对于时下热门的数字经济主题基金估值，博时基金权益投资四部投资总监助理兼基金经理肖瑞瑾表示，“受利好政策催化，今年以来，数字经济板块股价反弹明显。行业估值波动有三大驱动力。首先是宏观因素，包括美国国债收益率和国内流动性；其次是行业景气度；第三则是企业本身行业卡位情况和所属环节的稀缺性。从这三个角度来看，数字经济板块在宏观有利、政策利好、行业稀缺性弱化的情况下，整个板块的估值在未来有抬升的趋势，但其中个股的估值分化会进一步拉大。”
蔡嵩松则表示，从计算机行业本身来看，过去几年对比新能源、半导体等成长赛道一直是负收益，目前的估值处于历史估值中枢的中下部。从细分板块来看，数据要素、东数西算、数字人民币、网络安全、行业信创等，都是可以自上而下把握的机会。行业估值相对较低，产业基本面出现拐点，就是最大的投资逻辑。